新中国第一：上交所诞生以来进入电子交易时代

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筹备组此前参观香港联交所时，发现那里的开市锣非常有趣。 在上交所开市前，筹备组也想在上交所安放一把铜锣，但发现市场上出售的铜锣太薄，感觉不重。 后来，魏文渊终于花了600多元在城隍庙买了一把“如意锣”。 “看上去不太好，但是声音很好听，比锣鼓队的锣好听。”

终于准备好了。 1990年11月26日，经国务院授权、中国人民银行批准，上海证券交易所正式成立。 同年12月19日，上海证券交易所正式开业。

数据显示，当时上交所上市产品共有30只，其中股票8只，公司债8只。 开盘当日共完成成交93手，成交金额1016.1622万元。 其中，股票成交数量为17手，成交金额为494,311元。

截至2018年底，上交所上市公司数量达到1450家，总市值27万亿元； 2018年股票累计交易量40.3万亿元，日均成交额1659亿元，股票市场融资总额6114亿元。 上海证券交易所开立投资者账户数量已达2.961亿个。

与今天相比，当时的交易金额确实很小，但这对中国金融市场来说意味着一大步。

图为上交所第一代股票交易柜台。图片来源：中新社

两方面领先世界

经过29年的快速发展，上海证券交易所已发展成为拥有股票、债券、基金、衍生品四大类证券交易产品和较为完善的市场结构的证券交易所； 拥有支持上海证券市场高效稳定运行的交易系统。 系统和基本通讯设施； 其自律监管体系能够保证上海证券市场规范有序运行，成效显着。

但事实上，它的发源地上海证券交易所在两个方面已经领先于世界。

一是使用电脑交易系统。 据了解，当时世界发达国家的交易所主要采用口头竞价模式。 即一边做手势一边喊价。 在计算机尚未普及的时代，就连银行也依赖手工算盘进行月末结算。 大家还主张上交所采用口头竞价的方式，因为当时股票不多，交易难免显得冷清。 除了满足需求外，口头竞价还可以营造氛围。

不过，魏文渊了解到，新加坡、台湾等新兴市场当时正在实行计算机电子撮合交易。 魏文渊从中国人民银行借来的500万元准备金中挤出了100万元，聘请了上海财经大学的一位年轻教师，开始设计计算机交易系统。 当时设计交易的最大需求量为3000件，这在当时已经是一个很大的交易量了。 谁也没想到，不到三十年的时间，就翻了一万倍。

现任上交所首席运营官谢伟回忆，这一大胆创新让上交所第一天就进入了电子化交易时代。 一些发达国家证券交易所高管认为，该系统已达到世界一流水平，不少国家甚至来到上交所学习。

可以说，正是因为当时电子交易的技术基础，中国的证券市场才得以迅速发展。 也正是在电子交易的支持下，才取得了今天巨大的市场交易规模，极大地促进了中国金融业的发展。 市场开放。

图为中国资本市场改革开放初期中国证券博物馆陈列的股票。图片来源：中新社

另一个是推广无纸化股票。 在当时，这也是一项世界领先的举措。

1991年5月起，上海证券交易所开始向股东征收股票，并正式实行无纸化交易系统试运行。 几个月后，它建立了世界上最先进的交易系统。

由于无纸化，交货期大大缩短。 上交所开盘时的规定是“T+4”，也就是说如果今天成交，第四天就完成结算。 按照不允许买卖空头的规定，买卖之前必须先拿到钱和股票，市场效率低。 无纸化后，交货期很容易缩短，未来可以“T+1”甚至“T+0”。

参考：

人民日报：《新中国第一：黄浦江畔开放的市场》、《上海证券交易所——彰显中国向世界开放的决心》

上海证券报：《魏文渊：敲响新中国股市第一锣》

上观新闻：“28年前，这些年轻人用一个‘敢’字创办了上海证券交易所”

英达财经杂志：《魏文渊：上海证券交易所的动荡岁月》

部分数据来源于上海证券交易所官网